当这种抱团取暖的行业行为变成一种既定的趋势之后，版权价格就会回归理性，这也就必将对乐视网的“Netflix模式”产生冲击。根据乐视网2011年报，其版权分销收入超过一半来自前五名的客户，分别是奇艺、PPTV、优酷网、搜狐视频和迅雷，贡献了2.21亿元的版权费，占分销业务的62%、总收入的37%。

ChinaVenture 投中集团高级分析师冯坡认为，版权价格的回归是必然趋势，目前的视频网站也都在向内容的最上游进行拓展，因此，未来内容分销可能不会成为一个视频网站的核心业务，乐视网的现有模式未来不可持续。

对此，乐视网CEO刘弘回应：“版权分销只是乐视网的阶段性策略。如今版权价格下降，对行业来说并非坏事，长期来看，乐视网也可因此有效降低成本。”也就是说，乐视赖以生长的分销模式不仅受到了很大的冲击，而且甚至可能将退位。“从它进军智能电视领域也可以看出，公司本身也已经认识到了这一点。”冯坡说。

虽然仍在盈利，但乐视的情况已然不妙。从视频网站来讲，乐视现在还并未站到国内视频网站的“第一梯队”，这为其广告营收创造了一定的瓶颈。刘弘称，乐视网会通过加强独播、有限分销、加强自制剧等差异化竞争策略来驱动广告收入增长。这不失为一种对分销权势弱的补偿。

乐视网的首部自制剧—《东北往事》改编自孔二狗的《黑道风云20年》，第一集上线仅24小时，流量便突破500万。乐视称目前大多数自制剧和自制栏目已实现盈利。此外，乐视网旗下还有一块重要业务—乐视影业(前身是乐视娱乐)，但并没有被放入上市公司里。乐视影业拍过科幻电影《机器侠》和西部喜剧电影《决战刹马镇》。这些都为乐视网之后的差异化竞争提供了砝 码。

目前，乐视网的影视库包括70000多集电视剧和4000多部电影，乐视网COO刘弘此前曾向媒体透露，乐视网还拥有60%以上的2012年热播影视剧独家网络版权，并提前锁定40%至50%以上的2013年热播影视剧的独家网络版权。

乐视更大的棋局是对电视的伸展。乐视的高管一直对外强调：“乐视是个平台化的公司。实际上，我们面向不同的终端设备，提供同样的内容，但是不同的(视频)码流。视频网站只是面向PC的一个窗口。”

一旦乐视将电视这块屏彻底打通，乐视的平台也就真正的发挥作用，那些自制剧和买断的影片都会在平台上散发光芒。这就好比一辆跑车终于开在了最好的柏油路上。乐视会不会是最好的柏油路？就看电视的了。

前院没建好

乐视电视是否如业界猜测的那样，还没准备好就硬推呢？

今年1月乐视与CNTV达成战略合作。此次合作的始点在于：2011年10月28日，国家广电总局办公厅下发的《持有互联网电视牌照机构运营管理要求》通知。该通知允许机顶盒以跟互联网电视牌照商合作的方式存在。同时，也允许视频网站的内容进入到电视机屏幕，但前提是必须与牌照商合作，而且内容必须进入到牌照商提供的制播平台接受管控。

CNTV相当于已经为乐视解决了进入电视领域的牌照问题。接下来就是看乐视自己怎么“造”电视的问题。

根据官方资料，乐视TV超级电视的设计、研发、销售及经营将由乐视致新实施完成，生产将委托专业的代工厂商代工完成。刘弘对《环球企业家》说，会与三星、摩托罗拉等硬件团队合作。同时，乐视控股已将与乐视TV业务相关的资产及部分现金注入子公司乐视致新，并以直接现金2828万元完成了对乐视致新的增资。

在乐视发布的公告中写道：未来1至2年内，乐视超级电视项目将投资约5亿至15亿元。当前项目资金来源主要是公司以及乐视致新的自有资金，后期将会以乐视致新为主体进行银行融资或引入战略投资方。刘弘透露，未来12个月，对乐视致新新增资不低于1亿元。

在技术方面，当前针对推出乐视TV超级电视，已经完成了基础平台搭建、技术后台对接、运营团队建设、软件应用体系构成等工作，目前正在进行关键的测试升级和完善工作，乐视TV预计在未来9个月内完成产品化推向市场，预计明年5月推入市场。这个时间也正好是苹果发布Apple TV的时间，通过苹果借力宣传智能电视，或许是乐视的如意算盘。

乐视做智能电视，与互联网公司去做手机在逻辑上有点类似，其主要目的主要是抢占流量入口，以及最终依靠软件及内容去获取收益。这也非常符合平台的做法。

乐视网副总裁杨芳称，乐视推出的超级电视要把单一的盈利模式变成多元化的盈利模式，硬件只占销售收入的一部分，还将效仿苹果的App Store收取付费软件的费用。但一位业内人士指出，实际上，苹果App Store中国区下载获取收入仅占总收入的3%，主要是因为中国用户没有付费软件的使用习惯。另一个问题是，由于电视屏幕分辨率种类繁多，很多APP厂商还不愿意涉足电视开放平台的开发，目前还没有手机应用移植到电视上的成功案例，市场有待培育。

“对乐视而言，硬件层面，目前有大量成熟厂商，而且电视消费并非处于高速增长状态，市场潜力并不乐观，盈利的空间很小；但在内容层面，乐视网本身拥有大量资源，在电视领域进行一些模式方面的突破还是有较大的可能性。”冯坡认为。

业内还有个担心，乐视电视是否会和机顶盒业务相冲突？今年夏天，乐视曾高调推出“3D云视频智能机(LETV-T1)”机顶盒。乐视副总裁杨芳说：“机顶盒解决的是存量市场，而乐视TV解决的是增量市场。如果你家有电视，你需要的是乐视的机顶盒；如果你需要采购新的电视，可以在未来用我们的智能电视实现你的需求。”

海信正是机顶盒业务的合作方。此次乐视进军智能电视，成为海信在智能电视领域的直接竞争对手，这是否会影响其机顶盒业务的合作，对此，海信副总裁王志浩回应：“与乐视的合作主要还是内容服务，而海信打造智能电视，需要乐视的内容资源，因此它进军智能电视，并不影响双方的合作。”

相比于传统的电视厂商，乐视的优势在于内容资源，产品设计经验和传统的家电销售渠道是其弱项。王志浩猜测：乐视智能电视将会主要做内容，销售上会采用互联网的销售渠道。“目前智能电视投入最大的是制造上的软件开发、内容及屏幕，乐视应该会主要做服务。如果做内容方面，他们还是有机会的。”王志浩分析。

采访中，刘弘反问记者：“你觉得小米手机对行业的影响是什么？”并且不时地把乐视TV的未来与小米手机对比。新上任的CEO杨芳，曾经在凡客诚品参与过“凡客体”、“生于1984”等营销策划，她的到来，更容易让人把 乐视智能电视的销售渠道与互联网营销渠道结合起 来。

冯坡认为，与互联网手机不同的是，手机市场本身正处于高速增长状态，新玩家比如小米这类公司，有希望借势崛起，但是电视行业本身的增长正在放缓，因此乐视网所面临的竞争要远大于互联网手机领域。从盈利前景来看，这种新的模式对该行业原有的消费习惯造成冲击，能否被用户所接受，还面临很大变数。

乐视的前院会不会刚开始建，就被电视行业齐力推倒？对贾跃亭来说，这是问题一，而他现在最着急的事情是—赶快找钱。在乐视亮丽的财报背后是令人担忧的现金流：截止到今年6月底，乐视网货币资金仅2.36亿元，短期负债4.74亿元，应付账款3.2亿元，资产负债率52%。

企业家玩的就是心跳，危急的现金流或许能给贾跃亭带来更强的兴奋感。